Detalles

Reforma al Mercado de Capitales

Colliers afirma que tasas hipotecarias podrían reducirse en 100 puntos base

Un análisis de la consultora Colliers destaca el positivo impacto que tendrán las medidas vinculadas al sector inmobiliario y habitacional contenidas en el proyecto de reforma al mercado de capitales, “especialmente aquellas destinadas a fortalecer el financiamiento de largo plazo, incentivar el ahorro para la primera vivienda y modernizar el mercado hipotecario chileno”.

De acuerdo a Jaime Ugarte, Director Ejecutivo de Colliers, “La propuesta aborda una de las principales restricciones que enfrenta actualmente el mercado residencial: la dificultad de las familias para reunir el pie y acceder a créditos con dividendos compatibles con sus ingresos. En este contexto, la creación del Fondo Nacional para la Vivienda (FONAVI), el nuevo régimen de Ahorro Voluntario para la Vivienda (AVV) y la transferencia electrónica de mutuos hipotecarios endosables representan avances relevantes para aumentar la liquidez, la competencia y la eficiencia del sistema”.

El ejecutivo explica que “FONAVI tendrá la capacidad de adquirir, financiar y refinanciar carteras hipotecarias mediante procesos competitivos. Este mecanismo puede ampliar las fuentes de financiamiento disponibles, reducir los costos de fondeo y favorecer mejores condiciones para los compradores de vivienda. El AVV también constituye una herramienta concreta para enfrentar la barrera del ahorro inicial. El proyecto contempla una bonificación estatal equivalente al 3% del valor de la vivienda para quienes alcancen una meta mínima de ahorro del 7%, aplicable a la primera vivienda y sujeta a los límites establecidos por la iniciativa. Asimismo, la digitalización y transferencia electrónica de los mutuos hipotecarios puede facilitar el desarrollo de un mercado secundario más profundo, disminuir costos operacionales y acelerar la circulación de capital hacia nuevos créditos habitacionales”.

“La combinación de financiamiento de largo plazo, incentivos al ahorro para el pie y modernización del mercado secundario hipotecario constituye una señal positiva para las familias, la industria y la inversión. Su correcta implementación puede transformarse en un apoyo relevante para enfrentar el déficit habitacional y recuperar el dinamismo del mercado residencial chileno”, señala el análisis.

Ugarte afirma que “Las medidas fortalecen el financiamiento habitacional, estimulan el ahorro y modernizan el mercado hipotecario. Si la implementación logra aumentar efectivamente la liquidez y la competencia, estimamos que las tasas podrían bajar cerca de 100 puntos base y que los plazos promedio de los créditos podrían extenderse aproximadamente cinco años. Esto tendría un impacto significativo en los dividendos y en la capacidad de compra de miles de familias.”

“Estas cifras corresponden a una estimación de Colliers sobre el impacto potencial de la iniciativa. La magnitud final dependerá de la implementación de la ley, de la competencia efectiva entre las instituciones financieras y de las condiciones generales del mercado de capitales”, detalla el análisis.

Impacto directo de las medidas en el mercado inmobiliario según Colliers:
• Mayor acceso al crédito: La reducción del costo financiero y la extensión de los plazos podrían permitir que más hogares cumplan los criterios de carga financiera.
• Menores dividendos: Una tasa inferior y un plazo mayor reducirían el pago mensual, aunque el efecto final dependerá de las condiciones particulares de cada crédito.
• Reactivación de la demanda: La recuperación de la capacidad de compra favorecería la absorción de viviendas nuevas y usadas.
• Impulso a nuevos proyectos: Una demanda más sólida entregaría mejores condiciones para reactivar inversión y desarrollo residencial.

FUENTE: COLLIERS